stantial injection of capital into financial markets by the United States Federal Reserve and the European Central Bank. The TED spread, an indicator of perceived credit risk in the general economy, spiked up in August 2007, remained volatile for a year, then spiked even higher in September 2008.
Although America's housing collapse is often cited as having caused the crisis, the financial system was vulnerable because of intricate financial contracts known as credit derivatives - Credit Default Swap (CDS), which insure debt holders against default. They are fashioned privately, traded over the counter beyond the sight of regulators. The U.S. government's seizure of the mortgage companies prompted an auction of their debt so that traders who bought and sold default protection (CDS) could settle contracts. The auctions are used to set a price by which investors can settle the contracts with cash rather than having to physically deliver a bond to their counterparties. Sellers of protection pay the face value of the contracts minus the recovery value set on the bonds.
关键字--
华尔街|金融
研究意义--
从这次金融危机中学到的教训
金融危机、世界性的经济衰退和政府的直接介入并不代表自由市场经济体制的终结
创新是永恒的，监管者、管理者和投资者都必须紧跟创新的步伐
对中国来说应该鼓励金融创新而不是限制金融创新
中国在金融市场的发展过程中应该解除管制，加强监管
背景--
金融系统的整体性。世界经济全球化首先表现为货币的国际化和金融系统的一体化。现在看，全球的金融系统是连为一体的，已经形成一个联动互补的新格局，一个地方出问题，马上会引起连锁反应。这需要我们整体把握金融系统的形势和走向，不要孤立地片面地看待经济问题。
金融资本的流动性。全球的金融资本近100万亿美元，西方发达国家资本过剩，大概有8万亿美元的流动资本掌握在一些金融大鳄的手里，在世界各地寻找机会进行投机炒作。其中，有一个金融大鳄叫索罗斯，他的手里有上千亿美金的“热”钱，1997年，他看到亚洲的金融市场刚开放并很脆弱，便到泰国的金融市场搅动一番后抽资脱逃，致使泰铢当天贬值，并引发了整个东南亚的金融风险，中国的香港也深受其害。国际游资多了以后就会到处窜，像老鼠一样哪有窟窿就往哪里钻，所以金融系统开放后要更加注意安全性。现在看，几次大的金融危机都是国际游资投机形成的。比如1997年泰铢贬值引发的东南亚金融风险，1998年俄罗斯的金融危机，1999年巴西的金融风波等，都是国际游资的流动带来的后果。在我国，这些国际游资基本上会炒四个“市”，都很有规律。第一步是炒期货市场，通过赌博抬价，把国家的物价系统搞乱；第二步是炒股票市场，把股市烘起来，出现股市“泡沫”，到高位之后再抽资逃跑，套住的是中国的股民散户；第三步是炒房地产市场，形成房地产“泡沫”后再抽逃；还有一些高手进行第四步，即炒外汇市场，在汇率浮动中挣钱。这些金融大鳄在期市、股市、房市和汇市这“四市”上做文章，投机上一页 [1] [2] [3] [4] 下一页 |
